安全性指標

　　財(cai)務能力(li)(li)直接(jie)決定(ding)企(qi)業(ye)獲(huo)取(qu)資(zi)(zi)源的(de)(de)能力(li)(li)，良好的(de)(de)財(cai)務能力(li)(li)指標(biao)是企(qi)業(ye)融資(zi)(zi)的(de)(de)基本條件(jian)。企(qi)業(ye)安全性指標(biao)反映了企(qi)業(ye)一定(ding)時期內的(de)(de)償債(zhai)能力(li)(li),決定(ding)了企(qi)業(ye)通(tong)過債(zhai)權融資(zi)(zi)獲(huo)取(qu)資(zi)(zi)源的(de)(de)能力(li)(li)。如下圖所示，

　　流動比率流動比率(Current Ratio)用來衡量企業流(liu)(liu)(liu)動資(zi)(zi)產在(zai)短期(qi)(qi)債(zhai)務到期(qi)(qi)以前，可以變(bian)為現(xian)金用于償還負債(zhai)的能力。雖(sui)然流(liu)(liu)(liu)動比(bi)(bi)(bi)率越高，企業資(zi)(zi)產的流(liu)(liu)(liu)動性越大，但(dan)是(shi)比(bi)(bi)(bi)率太(tai)大表明流(liu)(liu)(liu)動資(zi)(zi)產占(zhan)用較(jiao)多，會(hui)影(ying)響經營資(zi)(zi)金周轉效率和獲(huo)利(li)能力。一般認為合理的最低流(liu)(liu)(liu)動比(bi)(bi)(bi)率為2。

　　流程優化管理升級

　　速動比率（Quick Ratio）是(shi)衡量企(qi)(qi)業(ye)流(liu)動(dong)資(zi)產中(zhong)(zhong)可(ke)以立即變現用(yong)于(yu)償還(huan)流(liu)動(dong)負(fu)債的(de)能(neng)力。實際工作中(zhong)(zhong)，應(ying)(ying)(ying)考慮到企(qi)(qi)業(ye)的(de)行(xing)業(ye)性(xing)質。例如商(shang)品(pin)零售行(xing)業(ye)，由于(yu)采用(yong)大量現金銷售，幾乎沒有應(ying)(ying)(ying)收賬款(kuan)，速(su)(su)動(dong)比率大大低(di)于(yu)1，也是(shi)合理的(de)。相反，有些企(qi)(qi)業(ye)雖然速(su)(su)動(dong)比率大于(yu)1，但速(su)(su)動(dong)資(zi)產中(zhong)(zhong)大部份是(shi)應(ying)(ying)(ying)收賬款(kuan)，并不代表(biao)企(qi)(qi)業(ye)的(de)償債能(neng)力強，因為(wei)應(ying)(ying)(ying)收賬款(kuan)能(neng)否收回具有很大的(de)不確定性(xing)。

　　流動比率和速動比率都是用來表示資金流動性的，即企業短期債務償還能力的數值，前者的基準值是2，后者為1。

　　但應注意的(de)是(shi)，流(liu)(liu)動(dong)比率高的(de)企業并不一(yi)定償(chang)還短期債(zhai)務的(de)能(neng)力(li)就(jiu)很強，因(yin)為流(liu)(liu)動(dong)資(zi)產(chan)之中(zhong)雖然(ran)現(xian)金、有價(jia)證券、應收(shou)賬款變(bian)現(xian)能(neng)力(li)很強，但是(shi)存貨、待攤費用(yong)等也(ye)屬于流(liu)(liu)動(dong)資(zi)產(chan)的(de)項(xiang)目(mu)則變(bian)現(xian)時間較(jiao)長，特別是(shi)存貨很可能(neng)發生積壓、滯銷、殘次、冷背等情況(kuang)，流(liu)(liu)動(dong)性較(jiao)差。而速動(dong)比率則能(neng)避免這種情況(kuang)的(de)發生，因(yin)為速動(dong)資(zi)產(chan)就(jiu)是(shi)指流(liu)(liu)動(dong)資(zi)產(chan)中(zhong)容(rong)易變(bian)現(xian)的(de)那部分資(zi)產(chan)。

　　衡量企業償還短期債務能力強弱，應該兩者結合起來看，一般來說如下：

　　資產負債率資產負債率（Debt Asset Ratio）表示公(gong)(gong)司總資(zi)產(chan)中有(you)多少是通過負債籌集的，該指(zhi)標是評價公(gong)(gong)司負債水平的綜(zong)合指(zhi)標。同時也是一項衡量(liang)公(gong)(gong)司利用債權(quan)人(ren)資(zi)金進(jin)行經營(ying)活動(dong)能(neng)力的指(zhi)標，也反映(ying)債權(quan)人(ren)發(fa)放貸款的安全(quan)程度。

　　在企業(ye)管理中，資(zi)產負(fu)債率(lv)的(de)高低也不(bu)是(shi)(shi)一成(cheng)不(bu)變的(de)，它要看從什么角(jiao)度分(fen)析，債權人、投資(zi)者(zhe)（或股東）、經(jing)營(ying)者(zhe)各(ge)不(bu)相同(tong)；還要看國際國內(nei)經(jing)濟(ji)大環(huan)境是(shi)(shi)頂峰回落期還是(shi)(shi)見(jian)底(di)回升期；還要看管理層是(shi)(shi)激進者(zhe)中庸者(zhe)還是(shi)(shi)保守(shou)者(zhe)，所以多(duo)年來也沒有統一的(de)標(biao)準(zhun)，但是(shi)(shi)對企業(ye)來說：一般認(ren)為(wei)，資(zi)產負(fu)債率(lv)的(de)適宜水(shui)平是(shi)(shi)40%～60%。如果資(zi)產負(fu)債比率(lv)達(da)到100%或超過100%說明公司已經(jing)沒有凈資(zi)產或資(zi)不(bu)抵債。

　　股東權益比率

　　股東權益比率(Equity Ratio)是股東(dong)權(quan)(quan)益(yi)與資產(chan)總額的(de)比率，該(gai)比率反映企業(ye)資產(chan)中(zhong)有多少(shao)是所有者(zhe)投入的(de)。股東(dong)權(quan)(quan)益(yi)比率應當適(shi)中(zhong)。如果權(quan)(quan)益(yi)比率過小，表明企業(ye)過度負債(zhai)，容易削(xue)弱公司抵(di)御外(wai)部沖擊(ji)的(de)能力；而權(quan)(quan)益(yi)比率過大，意(yi)味著企業(ye)沒(mei)有積極地利用(yong)財務杠桿作用(yong)來(lai)擴大經營規模。

　　利息保障倍數利息保障倍數（Interest Protection Multiples）是衡量企業長期償(chang)債能力的(de)指(zhi)標。利(li)(li)(li)息(xi)保(bao)障(zhang)倍(bei)數越(yue)大，說明企業支(zhi)付利(li)(li)(li)息(xi)費用的(de)能力越(yue)強。因此，債權人要(yao)分析利(li)(li)(li)息(xi)保(bao)障(zhang)倍(bei)數指(zhi)標，以(yi)此來(lai)衡量債務資本的(de)安全(quan)(quan)程度。要(yao)維持(chi)正(zheng)常償(chang)債能力，利(li)(li)(li)息(xi)保(bao)障(zhang)倍(bei)數至少應大于1，且比值越(yue)高，企業長期償(chang)債能力越(yue)強。如果利(li)(li)(li)息(xi)保(bao)障(zhang)倍(bei)數過(guo)低，企業將面臨虧(kui)損、償(chang)債的(de)安全(quan)(quan)性與穩(wen)定性下降的(de)風險。