非上市公司是指其股票沒有上市和沒有在證券交易所交易的股份有限公司，包括有限責任公司和未上市的股份有限公司。本文針對非上市公司與上市公司的不同一起來分析下非上市公司股權激勵模式特點。

非上市公司股權激勵模式特點

與上市公司相比，非上市公司股權交易及變動受到的限制較少，可以通過合同安排實現股權激勵，為非上市公司股權激勵提供了(le)便利。但(dan)是(shi)，由于(yu)非上市(shi)公司股權(quan)流通性較差，股權(quan)激勵(li)的實(shi)際(ji)效益不能通過公開證(zheng)券交易市(shi)場實(shi)現，它有(you)賴(lai)于(yu)公司章(zhang)程(cheng)及(ji)股權(quan)激勵(li)計劃設計，以保障(zhang)激勵(li)對象股權(quan)的退(tui)出途徑(jing)。

非上市公司股權激勵模式特點---制度保障

從制度保障來看，上(shang)市公(gong)(gong)(gong)司(si)股(gu)權(quan)交(jiao)易可免征所得稅，而非(fei)上(shang)市公(gong)(gong)(gong)司(si)股(gu)權(quan)交(jiao)易則不屬于(yu)免稅范圍，需要激(ji)勵對象承擔稅收，這樣非(fei)上(shang)市公(gong)(gong)(gong)司(si)股(gu)權(quan)激(ji)勵制度的實際(ji)效益減少了(le)。同時，由于(yu)現行(xing)會計(ji)準則未明(ming)確非(fei)上(shang)市公(gong)(gong)(gong)司(si)用(yong)于(yu)股(gu)權(quan)激(ji)勵的費用(yong)是否可在公(gong)(gong)(gong)司(si)成本中列支，不利利于(yu)鼓勵公(gong)(gong)(gong)司(si)實施股(gu)權(quan)激(ji)勵。

非上市公司股權激勵模式特點---激勵工具

從可運用(yong)的(de)激(ji)(ji)勵(li)(li)工(gong)具(ju)來看，上(shang)市公(gong)司(si)股(gu)(gu)(gu)權(quan)激(ji)(ji)勵(li)(li)計(ji)劃的(de)激(ji)(ji)勵(li)(li)工(gong)具(ju)大多為期(qi)權(quan)、限(xian)制性股(gu)(gu)(gu)票(piao)(piao)及股(gu)(gu)(gu)票(piao)(piao)增值權(quan)。而非(fei)上(shang)市公(gong)司(si)，除上(shang)述工(gong)具(ju)外，管理層或(huo)員工(gong)購股(gu)(gu)(gu)、虛擬股(gu)(gu)(gu)票(piao)(piao)的(de)形(xing)式也比較常(chang)見，還(huan)經常(chang)和現(xian)金(jin)長(chang)(chang)期(qi)激(ji)(ji)勵(li)(li)計(ji)劃相結(jie)合使用(yong)，特別是在當時(shi)采用(yong)股(gu)(gu)(gu)權(quan)激(ji)(ji)勵(li)(li)計(ji)劃的(de)條件還(huan)不(bu)是很(hen)成(cheng)(cheng)熟的(de)階段，現(xian)金(jin)長(chang)(chang)期(qi)激(ji)(ji)勵(li)(li)計(ji)劃將起到類(lei)似的(de)效果。在這種激(ji)(ji)勵(li)(li)計(ji)劃設(she)計(ji)中，一般包含與后續股(gu)(gu)(gu)權(quan)激(ji)(ji)勵(li)(li)計(ji)劃的(de)接口，待條件成(cheng)(cheng)熟時(shi)，即可轉換為股(gu)(gu)(gu)權(quan)激(ji)(ji)勵(li)(li)計(ji)劃。

非上市公司股權激勵模式特點---股權價格

無論非上(shang)(shang)市(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)還是上(shang)(shang)市(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)，股(gu)權激(ji)勵(li)計劃(hua)的(de)(de)核心問題都是股(gu)權價(jia)(jia)格。從股(gu)權定(ding)價(jia)(jia)方式(shi)來看(kan)，上(shang)(shang)市(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)激(ji)勵(li)方案中(zhong)的(de)(de)價(jia)(jia)格在(zai)法(fa)規(gui)中(zhong)規(gui)定(ding)的(de)(de)非常清(qing)楚，公(gong)(gong)平透明，操作性很強。非上(shang)(shang)市(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)激(ji)勵(li)計劃(hua)中(zhong)股(gu)權的(de)(de)定(ding)價(jia)(jia)，多為(wei)新老股(gu)東(dong)協商(shang)定(ding)價(jia)(jia)的(de)(de)結果，有時(shi)會對是否有不當利益(yi)輸送(song)的(de)(de)問題產生懷疑(yi)，過程中(zhong)也可(ke)能存在(zai)大股(gu)東(dong)犧(xi)牲小股(gu)東(dong)的(de)(de)利益(yi)，個別股(gu)東(dong)犧(xi)牲其他股(gu)東(dong)利益(yi)的(de)(de)行為(wei)。

非上市(shi)(shi)公(gong)司(si)占(zhan)我國企業數量的大部(bu)分(fen)，創(chuang)造(zao)了(le)大部(bu)分(fen)的產值和(he)利潤。在(zai)我國經濟中，最活躍、最有增(zeng)長潛力的民營企業和(he)高科技企業很多(duo)都是非上市(shi)(shi)公(gong)司(si)。上市(shi)(shi)公(gong)司(si)作(zuo)為公(gong)眾公(gong)司(si)，其股(gu)票可以(yi)在(zai)二(er)級市(shi)(shi)場流通(tong)(tong)，非上市(shi)(shi)公(gong)司(si)股(gu)份不能在(zai)二(er)級市(shi)(shi)場流通(tong)(tong)，但非上市(shi)(shi)公(gong)司(si)的股(gu)權(quan)也是可以(yi)轉(zhuan)讓(rang)(rang)的，即可以(yi)在(zai)股(gu)東之(zhi)(zhi)間及股(gu)東與第三人之(zhi)(zhi)間，或在(zai)各地(di)的產權(quan)交易所轉(zhuan)讓(rang)(rang)。

隨著國(guo)內產權(quan)交(jiao)易體系的不斷完善，非上市公司(si)實施(shi)股權(quan)激(ji)勵(li)的外部條件更(geng)加成熟，股權(quan)激(ji)勵(li)也逐漸被(bei)越來越多的公司(si)提上日程。以(yi)上非上市公司(si)股權(quan)激(ji)勵(li)模式特點(dian)分(fen)析希望對您有所幫助(zhu)。